主题：新一轮房贷压力测试展开 资金五大去向最受关注

年内可能还会有两次加息

如果食品价格企稳或调整，则通胀会回落，这可能要到夏天蔬菜等丰富后才能达到。预计二季度CPI增速将超过5%，4月将回落，5月反弹，可能在5、6月份上一个高点，今年最高点可能在6月份。这样下一次可能在6月初加息，到6月数据出来，还会有年内第二次加息，每次25个基点。明年还会加息，一直到存款实际利率为正。预计今年全年CPI增速4.5%，超过4%的调控目标。

尽管今年已经四次提高存款准备金率，本次提高将回笼约3400亿元资金，但流动性仍旧充裕。4月份公开市场到期资金9400亿元，加上外汇占款规模，此次提高存款准备金率0.5个百分点并未完全对冲过量到期资金，货币仍呈净投放状况。

从经济增长看，今年中国GDP可能增长9.3%，比去年放缓一个点，去年为10.3%。主要原因是出口放缓，而与去年持平，即今年固定资产增速也会达到25%。但结构会发生变化，从过去三年历史来看，2009年是基础设施之年，去年是房地产回复之年，今年制造业会回升。制造业不管是出口也好，重工业也好，目前产能利用率比较高，再加上政府推动产业升级，设备的更新换代，以及新兴战略产业发展，带动制造业发展。当前由于房地产业销售、新开工等依然强劲，房地产紧缩政策不太可能在未来数月放松。消费方面，短期内说经济结构的调整不会那么容易，而且在通胀高的时候，居民的消费会受到一定负面影响，因此今年消费不会强。

刘明康：将开展新一轮房地产贷款压力测试（中国证券报）

19日，银监会召开2011年第二次经济金融形势通报会，银监会主席刘明康要求银行业金融机构开展新一轮的房地产贷款压力测试。

刘明康要求，各银行业金融机构要深刻审视重点领域风险，加强风险防范的主动性、前瞻性、有效性。

刘明康提出防范五大重点领域风险。一是防范地方政府融资平台贷款的风险，要实施严格准确分类管理，切实提高不同银行对同一平台贷款“四分类”结果的一致性与准确性。及时修订贷款合同，合理调整贷款期限和还款方式。继续推进存量平台贷款整改。

二是防范房地产贷款风险，进一步强化房地产开发贷款的风险管理，不折不扣地落实房地产开发贷款名单式管理、在建工程抵押、贷款成数控制及售楼售地款封闭管理。开展新一轮的房地产贷款压力测试。

三是防范集团客户风险，要坚守客户授信集中度红线，将所持有的债券、发放的贷款以及表外担保和贷款承诺统一纳入授信集中度限额管理。严格设定行业授信集中度，密切关注集团客户过度授信的风险。

四是防范国别风险，要建立与本机构战略目标、国别风险暴露规模和复杂程度相适应的国别风险管理体系，将国别风险纳入全面风险管理体系。

五是防范流动性风险,要着力加强资产负债管理，多方拓展资金来源，优化信贷投向结构，改善资产负债期限错配加剧的局面，不断增强资产的流动性和负债来源的稳定性。对流动性风险实施持续、动态的监测，按月度监测日均存贷款流动性水平。