7月8日晚间6点，央行网站公布：中国人民银行调查统计司初步报告，6月金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，各项存款较上月新增20022亿元，详细数据将近日公布。
央行的举动让市场倍感意外。
首先，之前央行每月的货币和信贷数据基本上会同时公布，并详尽公布货币、信贷的结构数据，但本次，央行公布的只有存、贷款两个大数；其次，央行一般会在每月的十一二号公布前一月数据，但本次却在8号公布，时间大大提前。
央行的非常规操作引起市场瞩目。一种分析认为，这很可能为本周四将要重启的1年期央票铺路，在本次重启之前，为配合适度宽松的货币政策，保持市场流动性，1年期央票已经停发了8个月之久。
而本次重启，一方面可能是鉴于上半年以来信贷的迅猛增长屡屡超出市场预期，从而对货币政策的适度微调提出客观要求，另一方面，可能是央行对未来的流动性状况判断发生微妙改变，以求改变以3个月期央票为主要对冲工具的做法，而改换长期工具配合，以期更长时间锁定流动性。
央行释放的对流动性调整的信号，将直接左右下一步银行货币信贷政策的调整策略。7月8日晚间，某股份制银行风险管理部门的负责人告诉记者：“下一步，银行肯定会根据央行信号调整信贷策略。”
7月8日，受前日释放的央行货币政策可能微调的影响，银行股出现普跌。
信贷第八次超预期
1.5万亿元！
这是一个再次令市场瞠目结舌的数据。
此前，根据市场预测，即使考虑到半年冲刺的因素，市场预期也不过万亿，最高预期不超过1.3万亿。
但事实证明，市场再次低估了银行冲锋陷阵的能力。这已经是自去年11月信贷解冻以来市场预期的第八次落空。
尽管央行尚未公布具体信贷结构，但据记者多方调查获悉，股份制等中小商业银行依然是本月信贷的主力军，这种趋势自二季度以来逐月增强。
根据记者向商业银行索取的数据，中行6月份信贷新增1770亿元，农行约1700亿元，建行780亿元，工行约640亿元，累计不过4900多亿元。
以上述数据推算，扣除四大行的当月新增，中小银行当月贷款新增约为1万亿元,约占当月新增的68%，而在一季度基本上四大行能占到新增贷款的半壁江山。
某股份制银行信贷管理部负责人分析，股份制银行的冲高动力来自两方面原因：一是，股份制银行一季度的信贷完成情况并不乐观，如果二季度不冲上去，今年的整个利润就会大受影响；二是，一季度释放的主要是中央投资项目，而二季度则是地方投资项目为主，对于中央投资项目大型国有银行有着股份制不可比拟的营销优势，而对地方项目的营销能力股份制则有着灵活性强的优势。
他告诉记者，二季度在营销上，各家中小银行的确加大了力度，而最后的成果也确实“喜人”。“6月份我们行的数据一出来，我自己都吓一跳，惊呆了，竟然超过了3月份的数据，创下全年新高。”
这并非一家银行个案。多家中小银行向记者反映，二季度数据普遍好看于一季度，而6月份数据又是二季度中最优的表现。
冲锋背后风险隐忧
汹涌的信贷增长背后，两种结构性特征越来越突出：一是，信贷向政府信用支撑的客户集中度越来越突出；二是，信贷的长期化趋势越来越明显。
商业银行人士告诉记者，6月份的信贷结构与5月份会很相似，即主要以中长期贷款为主，而短期贷款和票据融资会继续保持弱势。
这实际上也是二季度以来的新特征。即从一季度的短期流动资金贷款和票据融资占比达到2/3，而中长期贷款仅占1/3，转变成中长期贷款一枝独秀，占比达到2/3。
7月8日晚间6点，央行网站公布：中国人民银行调查统计司初步报告，6月金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，各项存款较上月新增20022亿元，详细数据将近日公布。
央行的举动让市场倍感意外。
首先，之前央行每月的货币和信贷数据基本上会同时公布，并详尽公布货币、信贷的结构数据，但本次，央行公布的只有存、贷款两个大数；其次，央行一般会在每月的十一二号公布前一月数据，但本次却在8号公布，时间大大提前。
央行的非常规操作引起市场瞩目。一种分析认为，这很可能为本周四将要重启的1年期央票铺路，在本次重启之前，为配合适度宽松的货币政策，保持市场流动性，1年期央票已经停发了8个月之久。
而本次重启，一方面可能是鉴于上半年以来信贷的迅猛增长屡屡超出市场预期，从而对货币政策的适度微调提出客观要求，另一方面，可能是央行对未来的流动性状况判断发生微妙改变，以求改变以3个月期央票为主要对冲工具的做法，而改换长期工具配合，以期更长时间锁定流动性。
央行释放的对流动性调整的信号，将直接左右下一步银行货币信贷政策的调整策略。7月8日晚间，某股份制银行风险管理部门的负责人告诉记者：“下一步，银行肯定会根据央行信号调整信贷策略。”
7月8日，受前日释放的央行货币政策可能微调的影响，银行股出现普跌。
信贷第八次超预期
1.5万亿元！
这是一个再次令市场瞠目结舌的数据。
此前，根据市场预测，即使考虑到半年冲刺的因素，市场预期也不过万亿，最高预期不超过1.3万亿。
但事实证明，市场再次低估了银行冲锋陷阵的能力。这已经是自去年11月信贷解冻以来市场预期的第八次落空。
尽管央行尚未公布具体信贷结构，但据记者多方调查获悉，股份制等中小商业银行依然是本月信贷的主力军，这种趋势自二季度以来逐月增强。
根据记者向商业银行索取的数据，中行6月份信贷新增1770亿元，农行约1700亿元，建行780亿元，工行约640亿元，累计不过4900多亿元。
以上述数据推算，扣除四大行的当月新增，中小银行当月贷款新增约为1万亿元,约占当月新增的68%，而在一季度基本上四大行能占到新增贷款的半壁江山。
某股份制银行信贷管理部负责人分析，股份制银行的冲高动力来自两方面原因：一是，股份制银行一季度的信贷完成情况并不乐观，如果二季度不冲上去，今年的整个利润就会大受影响；二是，一季度释放的主要是中央投资项目，而二季度则是地方投资项目为主，对于中央投资项目大型国有银行有着股份制不可比拟的营销优势，而对地方项目的营销能力股份制则有着灵活性强的优势。
他告诉记者，二季度在营销上，各家中小银行的确加大了力度，而最后的成果也确实“喜人”。“6月份我们行的数据一出来，我自己都吓一跳，惊呆了，竟然超过了3月份的数据，创下全年新高。”
这并非一家银行个案。多家中小银行向记者反映，二季度数据普遍好看于一季度，而6月份数据又是二季度中最优的表现。
冲锋背后风险隐忧
汹涌的信贷增长背后，两种结构性特征越来越突出：一是，信贷向政府信用支撑的客户集中度越来越突出；二是，信贷的长期化趋势越来越明显。
商业银行人士告诉记者，6月份的信贷结构与5月份会很相似，即主要以中长期贷款为主，而短期贷款和票据融资会继续保持弱势。
这实际上也是二季度以来的新特征。即从一季度的短期流动资金贷款和票据融资占比达到2/3，而中长期贷款仅占1/3，转变成中长期贷款一枝独秀，占比达到2/3。
