在《报告》看来，住宅交易量下降的主要原因，一是前期房价上涨过快，市场有调整的内在需求；二是经济形势面临较大不确定性、股市大幅下跌等因素使购房人对房价和收入的预期发生转变，市场观望气氛浓厚。受交易量持续下降影响，房屋销售环比价格开始下降。
也就是说，从《报告》数据来看，到9月底为止，全国的房地产市场，除了房价还有上升之外（但房价上涨幅度减小），无论是房地产开发投资、开工面积、销售面积及销售金额等都出现了较大幅度回落。而回落最为明显的是房地产销售。房地产销售的下降指标有很多，从上述数字来看，最为直接的是个人住房按揭贷款。今年的个人住房按揭贷款不及2007年8699亿的1/3，而且按照现在的态势。2008年个人住房按揭贷款不会超过3000亿，即只为2007年的1/3左右。而个人按揭贷款下降，不仅在于个人没有意愿进入房地产市场，而且还在于2007年对个人住房按揭贷款审查不严，让一些投机性炒作性的人利用银行的金融杠杆大量地进入房地产市场。相应政策的限定，金融市场条件的变化，会使这些投机者立即退出市场。估计这是个人住房按揭贷款快速下降的重要原因。
对于住宅交易量下降的主要原因，《报告》也指出，房地产的价格调整是市场的内在需求，或是市场的内在逻辑性。事实上，任何市场，价格永远是有涨有落。既然国内房地产市场的价格能够出现近十年的快速上涨，其价格的下落也是必然。而且，美国次贷危机为什么会发生？为什么会如此疯狂冲击当前的实体经济？就在于早些时候，基本上是所有的人都假定房地产市场的价格只涨不跌。如果不是假定房地产价格只涨不跌，不可能有那样多的金融衍生产品出来，或者即使这些金融衍生产品出来也不会有那么多的人购买。这就是美国次贷危机的最为重要的根源所在。
同样，在中国，有人也一直在鼓吹房地产价格永远只涨不落，甚至用这个假定来要挟政府，房地产价格下跌会导致什么什么问题，他们总是希望政府的政策按照这种假定而为。事实上，这些年来，这种要挟也一次又一次地成功。但是，其结果是，建立在房地产价格只涨不跌的假定上的愿望只能是空中楼阁，只能是为少数人利益服务。因为，这种空中楼阁总是会消失。当这种空中楼阁消失时，房地产市场所有的问题就会显示出来。当前美国的情况就是如此，中国也不例外。因此，央行看到了房地产价格只涨不跌的假定不成立，并采取政策作相应的调整。而且，中央政府对此还得有足够的警惕。
也就是说，既然房地产市场的价格只涨不跌假定不成立，是一些人的臆想，因此，当国内房地产市场价格出现近十年的快速上涨之后，这种价格出现周期性的调整也是必然。它是房地产市场的内在逻辑。特别是，当政府的政策出现根本性转变、金融市场的环境（无论是国内还是国外）及人们对房地产市场预期发生根本性改变时，这种房地产市场的价格调整也就开始了。同时，我们也应该看到，既然房地产市场价格出现近十年的上涨，它的调整也是一个自然周期性过程，不是一两天、一两个月、一两年就能够完成的事情，会经过一个周期性的过程。至于这个过程的周期性有多长，既取决于这个市场变化，也取决于整个国内外经济环境。
目前，我们的房地产企业及地方政府，都抱着侥幸的心理，以为这种调整会很快过去，只要坚持住这段时间，就能够云开月明，特别是一些地方政府还希望以某种人工方式来驱散天上的云彩，但实际越是这样的人工方式，越是会让云彩聚集，只不过延迟这种房地产调整的周期性。还有，许多人仍然在用早几年发生的事情来度量现在发生的事情，以为2007年某些房地产政策才让这个市场出现调整，因此，只要恢复这些政策就能够重新回到2007年房地产繁荣。但是实际上，这样的日子永远不会复返了。比如说，不少人一直在要取消第二套住房的政策，以为第二套住房的政策一取消，房地产又会回到2007年的繁荣。但条件环境变了，即使取消第二套住房的政策，同样是没有多少效果。因此，我们能够做的只是顺应这种房地产调整的周期性。全世界的房地产市场都在进行周期性的调整，中国岂能够超越这种市场的内在逻辑性？
在《报告》看来，住宅交易量下降的主要原因，一是前期房价上涨过快，市场有调整的内在需求；二是经济形势面临较大不确定性、股市大幅下跌等因素使购房人对房价和收入的预期发生转变，市场观望气氛浓厚。受交易量持续下降影响，房屋销售环比价格开始下降。
也就是说，从《报告》数据来看，到9月底为止，全国的房地产市场，除了房价还有上升之外（但房价上涨幅度减小），无论是房地产开发投资、开工面积、销售面积及销售金额等都出现了较大幅度回落。而回落最为明显的是房地产销售。房地产销售的下降指标有很多，从上述数字来看，最为直接的是个人住房按揭贷款。今年的个人住房按揭贷款不及2007年8699亿的1/3，而且按照现在的态势。2008年个人住房按揭贷款不会超过3000亿，即只为2007年的1/3左右。而个人按揭贷款下降，不仅在于个人没有意愿进入房地产市场，而且还在于2007年对个人住房按揭贷款审查不严，让一些投机性炒作性的人利用银行的金融杠杆大量地进入房地产市场。相应政策的限定，金融市场条件的变化，会使这些投机者立即退出市场。估计这是个人住房按揭贷款快速下降的重要原因。
对于住宅交易量下降的主要原因，《报告》也指出，房地产的价格调整是市场的内在需求，或是市场的内在逻辑性。事实上，任何市场，价格永远是有涨有落。既然国内房地产市场的价格能够出现近十年的快速上涨，其价格的下落也是必然。而且，美国次贷危机为什么会发生？为什么会如此疯狂冲击当前的实体经济？就在于早些时候，基本上是所有的人都假定房地产市场的价格只涨不跌。如果不是假定房地产价格只涨不跌，不可能有那样多的金融衍生产品出来，或者即使这些金融衍生产品出来也不会有那么多的人购买。这就是美国次贷危机的最为重要的根源所在。
同样，在中国，有人也一直在鼓吹房地产价格永远只涨不落，甚至用这个假定来要挟政府，房地产价格下跌会导致什么什么问题，他们总是希望政府的政策按照这种假定而为。事实上，这些年来，这种要挟也一次又一次地成功。但是，其结果是，建立在房地产价格只涨不跌的假定上的愿望只能是空中楼阁，只能是为少数人利益服务。因为，这种空中楼阁总是会消失。当这种空中楼阁消失时，房地产市场所有的问题就会显示出来。当前美国的情况就是如此，中国也不例外。因此，央行看到了房地产价格只涨不跌的假定不成立，并采取政策作相应的调整。而且，中央政府对此还得有足够的警惕。
也就是说，既然房地产市场的价格只涨不跌假定不成立，是一些人的臆想，因此，当国内房地产市场价格出现近十年的快速上涨之后，这种价格出现周期性的调整也是必然。它是房地产市场的内在逻辑。特别是，当政府的政策出现根本性转变、金融市场的环境（无论是国内还是国外）及人们对房地产市场预期发生根本性改变时，这种房地产市场的价格调整也就开始了。同时，我们也应该看到，既然房地产市场价格出现近十年的上涨，它的调整也是一个自然周期性过程，不是一两天、一两个月、一两年就能够完成的事情，会经过一个周期性的过程。至于这个过程的周期性有多长，既取决于这个市场变化，也取决于整个国内外经济环境。
目前，我们的房地产企业及地方政府，都抱着侥幸的心理，以为这种调整会很快过去，只要坚持住这段时间，就能够云开月明，特别是一些地方政府还希望以某种人工方式来驱散天上的云彩，但实际越是这样的人工方式，越是会让云彩聚集，只不过延迟这种房地产调整的周期性。还有，许多人仍然在用早几年发生的事情来度量现在发生的事情，以为2007年某些房地产政策才让这个市场出现调整，因此，只要恢复这些政策就能够重新回到2007年房地产繁荣。但是实际上，这样的日子永远不会复返了。比如说，不少人一直在要取消第二套住房的政策，以为第二套住房的政策一取消，房地产又会回到2007年的繁荣。但条件环境变了，即使取消第二套住房的政策，同样是没有多少效果。因此，我们能够做的只是顺应这种房地产调整的周期性。全世界的房地产市场都在进行周期性的调整，中国岂能够超越这种市场的内在逻辑性？